下半年亚太股市锋芒续现

原创 云交易  2017-08-13 10:24  阅读 118 次
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在通货再膨胀主题当道下,年初以来亚太区股市,尤其区内的新兴市场,表现亮丽。尽管美国加息步伐加快并预备缩表,但随着亚太区内各国经济改革已见成效,配合企业盈利及管治改善,我们相信竞逐高回报的环球资金,在下半年对区内市场的兴趣将更趋浓厚。

中国及印度两个亚洲大国在经济改革方面不遗余力。中国去年名义国内生产总值录得一倍增长,利好企业利润及提升股份估值;尽管货币政策收紧及去杠杆问题仍待改善,但供给侧改革的成效渐现,股市风险与回报亦趋平衡,能源板块、原材料板块及部份金融板块仍值得投资者留意。

印度的宏观基本因素理想,政府大胆废除大额钞票以打击贪腐,并将于7月推行全国统一销售税简化冗杂税项,利好长远发展。短期而言,发电板块、能源板块及个别汽车板块潜力不容忽视。

近月受政府换班及朝鲜半岛地缘风险影响的南韩,其领先的科技业将继续受惠于环球经济好转,加上一般企业盈利及企业管治质素趋佳,也可看高一线。
此外,同样以科技业见称的台湾,个别股份估值明显偏高,削弱其股市的基本因素,投资取态宜保持审慎。

相对之下,政局不明朗的马来西亚在改革方面明显落后,拖累股市估值偏低,营造不少相对价值的投资机会。泰国及菲律宾政府虽拟扩大基建开支,但在政府未有实质行动之前,将难以提升投资者信心。不过,两地金融板块前景不俗,泰国的个别原材料板块仍然可取。

印尼政府计划推行结构性改革,可望抵销商品价格下跌的影响,加上近日其主权债务评级获调高,已吸引市场注意,金融及基建板块有望从而受惠。新加坡方面,金融板块可望继续领先;香港则受美国加息周期影响,惟澳门赌业股仍有潜力。

在消费者信心好转下,日本股市的走势转佳,工资及通胀上扬亦提振经济前景预期,内需股的前景将比受制于日圆转强的大型出口商优胜。

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