亚洲经济势头强,投资首选中印

原创 云交易  2017-08-12 09:02  阅读 210 次
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美国今年首季国内生产总值(GDP)初值按年增长0.7%,为三年以来的最低增幅,远逊于市场预期。相比起来,亚洲经济的复苏则较为全面,亚洲开发银行(ADB)估计,今年亚洲各国的GDP增长率将达到5.7%,当中中国全年增长预期为6.5%,印度增长料更将提速至7.4%。

亚洲的经济增长、通胀及基本因素正处于良好势头,当中又以中国及区内新兴市场经济的复苏动力尤其强劲。

受地缘风险影响,目前亚洲及新兴市场的股票估值相对历史水平及成熟市场仍属偏低水平,且资金于区内投资占比不高,股市波幅亦低企;若未来数年美国等主要经济体继续推进财政扩张政策,料美元走势将相对偏弱,有助吸引资金重返亚洲市场。

投资主题方面,通货再膨胀及低估值股份仍是首选。因为区内企业盈利经历过去五年的呆滞期后,现已重拾增长步伐。而此前投资者对美国加息、美元强势及贸易战爆发明显呈过度焦虑,而随着企业盈利改善,相关利淡因素将会逐渐消除。

在亚洲市场中,我们认为印尼、中国及印度最值得投资者留意,当中又以金融、原材料及能源股为先。

中国经济持续复苏,企业恢复议价能力有助推动盈利,投资者之前过度减持的内银股,其盈利或有惊喜,与国际同业的估值差距有望收窄。

新兴市场中,则以印度的前景最佳,虽其股市由年初至今已升12%,或将面对短期整固,但受高增长预期及低估值的支持,其前景乐观,可望吸引海外资金进场。
此外,随着市场对金融股转趋乐观,台湾及南韩的保险股可望受惠。南韩虽然正面对地缘风险,惟基本因素强劲,原材料及工业股料可受惠于环球经济复苏周期及贸易增长,令出口股比内需股更具吸引力。

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