大棋局: 加息小心股市走鬼

原创 云交易  2017-08-06 10:49  阅读 102 次
权威云交易实战技巧教程

3月15日美国加息概率已去到88.6%,虽然有一种睇法认为市场已消化晒,加息唔使惊,但从多项数据睇后市并不乐观。截至上星期末,芝加哥商品交易所(CME)联邦基金30日期货显示,美国3月加息概率为88.6%,对冲基金却选择呢个时候平淡仓。

今年以降不断有大户造淡美股,内部交易净卖出节节上升,即上市公司高层见美股大升卖出自己嘅股份。点知美股越升越有,由年初至今唔少造淡嘅对冲基金损手烂脚,终于顶唔顺大手平仓。根据美国商品期货交易会(CFTC)数据,上星期对冲基金削标普500指数期货淡仓至102亿美元,降幅为美国大选以来单周最大。现时淡仓规模164亿美元,创2014年12月以来最低。大户淡友平仓,通常会令股市出现一下裂口急升,而呢下爆上往往也就系见顶之时。

有两个数据值得注意。其一,据Novus对冲基金流动性指标处于0.13历史低位,当对冲基金掟货,市场流动性只够接13%货。指数低唔代表股市会即刻跌,但一跌市场冇力接。其二,据Bloomberg报道现时全球基金持货分布,股票占61%,债券占22%,现金占17%。股票持货太多及现金部位太少,意味股市要再向上推嘅力非常有限。

美国3月加息意义不在于0.25%,而在于3月加完成年流流长,2017年大机会加3至4次息。资产价格同利率有折现关系,对呢方面最敏感嘅系债券。市场会计全年0.75%至1%利率对资产价格折现嘅影响,而非0.25%。所以上周美国2年国债孳息爆上1.378%,创近10年新高。市场一度相信QE覆水难收,印银纸将资产打出咩价格,嗰口价就系将来底价,但现实恐怕不是如此。美国要缩减资产负债表,欧洲准备停QE,日本减购债规模,今年开始我哋要面对一个收水嘅时代。

本文地址:https://www.yunjiaoyi.cx/437.html
关注我们:请关注一下我们的微信公众号:扫描二维码云交易的公众号,公众号:aiboke112
版权声明:本文为原创文章,版权归 云交易 所有,欢迎分享本文,转载请保留出处!
云交易新手最欢迎的网站
市场行情分析

发表评论


表情